ECFA走過十年，產業影響大盤點
發布日期：2020-06-05
MoneyDJ新聞 2020-06-04 10:12:00 記者 林昕潔 報導
ECFA（兩岸經濟合作架構協議）在2010年9月12日生效，至2020年9月正好屆滿十年，這十年來，在ECFA早收清單中，獲得關稅減免的主要產業包含石化塑膠、工具機、紡織、農產品等。
針對近期ECFA可能終止的聲浪不斷，經濟部表示，ECFA早收清單產品約占台灣出口金額約6%，換算約200億美元產品，然究竟主要對哪些上市櫃公司影響較大？若真有終止的可能，廠商又有什麼因應之道？
ECFA有終止條款，目前仍持續執行中
中國大陸一直是台灣最主要出口國前三名，而ECFA也是台灣唯一對主要出口國，有簽署關稅優惠的經貿協議。
ECFA實施至今已10年，近期不斷有ECFA是否會終止的討論議題，而事實上，ECFA合約並沒有到期日，不過，有單方可終止協定的規定；根據ECFA第16條終止條款，任一方可以書面通知對方要求終止協議，在30天內雙方應展開協商，若協商未能達成共識，則在書面通知180天內協定正式終止。而目前官方動態上，ECFA還是持續執行中。
ECFA主要影響產業：石化塑膠、機械設備、紡織
從ECFA列出的早期收獲清單中，中國大陸同意對台灣開放包含石化塑膠、運輸、機械、紡織、農漁業等539項產品，享有關稅優惠，其中，原有關稅從最高35%(例如:家電類產品)到最低2%(例如:石化產品)等，平均關稅約在6.4%，分三年逐步降至零關稅，也就是說，近幾年，列入早收清單的產品出口大陸，都已經不需要被課以關稅。
台經院景氣預測中心副主任邱達生分析，以2019年來看，台灣對中國大陸總出口金額為1321億4800萬美元，其中，受惠ECFA早收清單的產品約在190~198億美元，佔比約14~15%，而其中，以石化塑膠產業金額最高，達93億美元、其次為機械設備68億美元、紡織約12.5億美元，為前三大產業，因此對該產業中的上市櫃公司之影響性，亦較值得深究。
〔石化塑膠〕－台塑集團影響較顯著
台灣內需市場小，一直以來，所生產的石化產品約6成都需外銷，而其中，中國大陸及香港一直是石化產業外銷出口地的第一名，約佔30%左右，第二名則是東南亞國協國家，近幾年比重大幅提升，佔比亦拉高到約3成。
對石化業來說，交期和成本是競爭最重要的關鍵，品質並不是首要考量，所以關稅的高低，對石化業影響非常大。若ECFA中止，這些石化產品外銷中國大陸的關稅將從0%變成2~10%(多數產品為5.5~6.5%關稅)。
ECFA早收清單中，涵蓋石化上游基本原料、化學品、塑膠原料到下游塑膠製品等，而最主要受影響的產品線以丙烯、PX、PP、PC等四大項佔出口比重較高，相對影響性較大的公司包含台塑(1301)、台化(1326)、南亞(1303)，佔各公司台灣出口至中國大陸的比例約5~10%。
不過，由於台塑集團在大陸寧波設廠，且2020、2021年都有擴廠計畫，法人認為，未來若關稅受阻，則可透過集團寧波廠調整產銷，台灣出口部分可以轉銷至其餘地區，對個別公司影響有限。
(表) ECFA涵蓋產品線，台灣石化廠銷大陸營收佔比
| 廠商 | 產品 | 營收佔比 | 因應策略 |
| 台化(1326) | PX、PP、PC | 8~10% | 大陸寧波廠調整產銷 |
| 台塑(1301) | VCM、PP、MMA (ECH、SAP不由台灣銷售至中國) | 6~7% | 大陸寧波廠調整產銷 |
| 南亞(1303) | 可塑劑、塑膠製品、CCL、環氧樹脂、玻璃纖維、銅箔 | 約5% | 可由其餘海外廠生產調配 |
(資料來源:證交所、各公司，整理製表:Moneydj)
〔機械設備〕－工具機轉型壓力更重
中國大陸為台灣最大的工具機出口市場，在高峰時期，有不少工具機業者銷陸比重甚至達8成，近年則持續下滑，約降至3成左右，而工具機列入早收清單主要為車床產品，不過因控制器國產化的落日條款，大多數早在2016年底就恢復課稅，而車床大廠如東台(4526)、程泰(1583)、瀧澤科(6609)也已赴陸設廠，就近服務當地客戶。
上市櫃工具機業者認為，取消ECFA固然會對業者造成困擾，但小廠恐怕衝擊較大，不過相較於ECFA，工具機產業近年遇到的麻煩主要在於中國大陸經濟成長放緩，又碰上貿易戰、新冠疫情影響企業資本支出規劃，而廠商則多已開始轉型，將關愛的眼神放到美國、印度、東南亞等市場，不過市場分散與調整畢竟需要時間。
機械零組件也列在早收清單中，而線性滑軌因應中國海關改變產品編碼要求，2020年初已恢復課徵關稅，台灣上市櫃線軌廠目前僅上銀(2049)在中國大陸設廠，而全球傳動(4540)銷陸比重約6~7成，公司則透過適度價格調整與數量折扣來回饋客戶；由於線性滑軌近年開出較多供給，而氣動元件大廠亞德客-KY(1590)也積極跨入線性滑軌領域，未來市場競爭仍有待觀察。
(表)台灣機械設備廠，銷往大陸營收佔比
| 產業 | 廠商 | 銷大陸營收佔比 | 廠商因應策略 |
| 工具機 | 瀧澤科(6609) | 22~26% | 銷售市場平均分散於日本、台灣、大陸、歐美，在大陸有設廠 |
| 東台(4526) | 36~40% | 大陸設廠，持續分散市場 | |
| 程泰(1583) | 30~35% | 大陸設廠 | |
| 喬福(1540) | 15~20% | 規模小，大陸仍透過經銷商銷售，主要市場在歐洲 | |
| PCB設備 | 大量(3167) | 76% | 擁自製控制器優勢，已在大陸設廠 |
| 關鍵零組件 | 上銀(2049) | 估逾3成 | 大陸設廠 |
| 直得(1597) | 21~25% | 主要生產利基型微型線軌，擴台灣與歐洲投資 | |
| 全球傳動(4540) | 55~60% | 研發與生產都在台灣，透過經銷商銷陸 | |
| 氣立(4555) | 75~80% | 高階產品主要在台生產，標準品或量產品則在大陸 |
(資料來源:證交所、各公司，整理製表:Moneydj)
台灣紡織產業近十年來，隨著中國大陸人工成本提高，品牌要求供應鏈南移，加上近兩年中美貿易戰，使歐美品牌加速供應鏈移出中國大陸，使台灣紡織廠商對中國大陸市場依賴日減，以2019年的數字來看，台灣早收清單中的紡織品出口中國大陸金額，已降至12.45億美元，年減幅達14.7%，較高峰期約17億美元，衰退達3成。
ECFA早收清單中，紡織品從上游纖維、紗線到布料、成衣、雜項等共136項，其中對台灣廠商影響較大的，以聚酯絲、聚酯加工絲、布料等為主。
其中，織布廠影響最顯著的，係國內工業用布大廠－弘裕(1474)，從台灣銷往中國大陸，約佔合併營收20%，雖然弘裕在中國大陸亦有織布廠，但因生產品項不同，加上中國大陸擴廠不易，因此特殊品項仍需從台灣銷往中國大陸，若ECFA有變數，則對公司營運影響較大。其餘布廠，包含儒鴻(1476)、福懋(1434)、力鵬(1447)、台富(1454)，則從台灣銷往中國大陸比重約在5%以下，影響較小。
至於聚酯絲、聚酯棉，則有遠東新(1402)、力麗(1444)、南紡(1440)等有產品從台灣銷售往中國大陸，不過佔公司營收比重亦低，約在3%以下，主要原因為中國大陸本身聚酯絲、聚酯棉生產量極大，台廠一般產品銷陸並無競爭優勢，僅特殊品種需從台灣進口，因此比重極小。
(表)台灣紡織廠商，銷往大陸營收佔比
| 產業 | 個股 | 受惠ECFA免稅品項 佔營收比重 | 廠商因應之道 |
| 化纖、紗廠 | 遠東新(1402) | 聚酯絲、聚酯棉；約1% | 大陸、越南廠可調配 |
| 力麗(1444) | 聚酯加工絲；1%以下 | ||
| 南紡(1440) | 聚酯絲、聚酯棉；佔2019年營收比重3.6% | 已結束台灣綿紗生產，未來將移轉至越南 | |
| 織布 | 福懋(1434) | 布料；1~2% | 協調大陸廠生產 |
| 儒鴻(1476) | 布料；5%以下 | 協調越南廠生產 | |
| 力鵬(1447) | 布料；5%以下 | 主要是高機能、特殊品 | |
| 弘裕(1474) | 布料；約20% | ||
| 台富(1454) | 布料；5%以下 | 主要是高機能、特殊品 |
(資料來源:證交所、各公司，整理製表:Moneydj)
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