製造業發展停緩，全球將引發新一波經濟衰退?
發布日期：2022-09-26
受到俄烏戰爭、COVID-19疫情的影響，全球通膨問題日漸加劇，加上聯準會持續宣告升息，《經濟學人》近期引用摩根大通的報告，全球製造商八月份產量較上月萎縮，新訂單亦接連地遭到減砍，歐洲的製造業首當其衝，《富比士》最近指出受到能源價格飆升，經營能源導向的企業有可能會因此停運，而其他仰賴歐洲製造的廠商，也需要審視供應鏈的問題。在如此惡性循環之下，對於製造業甚至全球經濟，無一不令人擔憂。
俄烏戰爭迄今歷時約7個月，以美國為首的西方國家多次對俄國實施經濟制裁，作為戰略性報復，俄國亦利用歐洲長年對該國能源的仰賴，關閉該國對歐天然氣輸出，使得全球在沉浸疫情紓緩之際，又得面臨新一波能源危機，而隨著秋冬將至，人們將無可避免地承受更大的痛苦。另一方面，中國大陸也身陷經濟困境，在「清零政策」的實施下，加上之前夏季的乾旱問題，使當地製造商八月份的業績較上個月縮減不少，許多出口至中國的經濟體也深受影響。
面對過去兩年急升的需求量，加重工廠生產力的負擔，而能源、和原物料價格也不斷在攀升，都大幅增加企業的營運成本，最終造成通貨膨漲。對此，美國聯準會（Fed）不斷採取「鷹派」措施，期望透過升息等一系列緊縮貨幣政策，展現打擊通膨的決心，9月23日更決議第三度升息3碼，多數決策官員預估11、12月將再共升息5碼，消息報導後，多國央行也接續宣告升息，世界銀行擔憂全球將可能重演1982年的經濟衰退。
對製造商而言，全球需求減緩，導致產品銷售不佳，面臨砍單窘境，有報導指出歐美NB消費市場動能不足，即便已積極促銷，效用仍是有限。俄烏戰火未熄，普丁又無預警地下令軍事動員，除了加劇全球的恐慌和戰爭的陰霾外，能源價格也隨之飆升，提高企業營運成本，《紐約時報》稍早前指出，基於高負擔的能源價格，歐洲許多製造商正逐步關閉產線並開始放無薪假。中國大陸在「清零政策」下，長期間歇性的封城管控，製造商生產及出貨時程均受到不同程度影響。面對日益嚴重的通膨，聯準會不斷祭出鷹派手段，接二連三的利率升息，將降低市場消費，並增加企業貸款壓力。
世界銀行對於明年全球經濟發展，提出三個預估，首先是維持現有的全球成長架構的共識，亦指每人成長約1.5%，但此可能性較偏頗樂觀；另一個則是經濟劇烈放緩，縱使全球央行積極打壓通膨，但最終仍無法恢復物價穩定，全球成長將會減緩至0.8%；最後一個便是，同時性的貨幣緊縮導致經濟衰退，造成產量大幅下跌。
不論是哪一個可能性，都表示世界銀行對明年全球經濟成長保持擔憂的態度，而對於製造業而言，未來經營之路便是佈滿荊棘，面對全球需求衰退，營運成本提升的挑戰，將不斷考驗企業的應變能力。
梁耀鐘編譯自:
- https://www.economist.com/finance-and-economics/2022/09/21/a-global-manufacturing-slowdown-suggests-worse-is-to-come
- https://www.forbes.com/sites/billconerly/2022/09/23/global-economy-headed-into-recession/?sh=61d4d58eabfa
- https://www.nytimes.com/2022/09/19/business/europe-energy-crisis-factories.html
