美中經濟戰新篇章
發布日期：2023-06-06
自從美中貿易戰起，外界一直關注雙方會否「經濟脫鉤」。由於雙方經貿互賴甚巨，且中國擁有龐大勞動力，使不少外企無法全面脫離中國市場。然而，隨著中國在全球擴張，對各國經濟脅迫也愈發頻繁，以致華府不斷擴大《外國直接產品規則》（Foreign Direct Product Rule, FDPR）的效力，並將多家陸企列入實體清單（Entity List），藉此抑制中國發展。為了反制，北京日前也對美國記憶體晶片大廠美光（Micron）祭出禁購令，禁止國內資訊基建業者採購該企業的產品。當世界兩大經濟體的競爭趨近白熱化，未來美中的經貿走向，也成為外界持續觀察的焦點。
值得注意的是，白宮多次表示，美國對中的出口管制是為了降低風險，並非追求脫鉤。此外，七大工業國家（G7）的領導人在5月底廣島峰會上，也發表支持「去風險」的對華政策。《外交事務》（Foreign Affairs）認為，拜登政府的戰略，目的是希望在根本上重塑西方與中國的經濟關係，而非全面脫鉤。
去風險化的緣起
《外交事務》指出，自2018年美中貿易戰開始，川普政府便對多項中國商品課徵高額關稅。儘管在其任內未能減少雙方貿易逆差，但華府加重關稅的行動也改變了雙邊貿易關係。同時，川普也向美國企業發出一個強烈信號，即和中國自由融合的時代已走向終結。但在歐洲方面，由於中、歐厚實的經貿鏈結，以致歐盟當時並未響應川普的呼籲與中國脫鉤。然而，COVID-19的爆發導致全球供應鏈中斷。北京當局的「清零政策」嚴重影響製造業的出貨時程，使企業不得不重新審視在中國的投資計劃。此外，俄烏戰爭所引發的糧食和能源危機，也讓企業意識到地緣政治的重要性，其布局思維也逐漸轉向追求供應鏈穩定。
美國《有線電視新聞網》（CNN）引用中國國家統計局的數據指出，中國5月份的製造業採購經理人指數（Manufacturing Purchasing Managers' Index, PMI）從4月份的49.2降至48.8。該指數主要涵蓋大型企業和國營企業，處於去年12月以來的最低水平。此外，非製造業經理人指數（Non-Manufacturing Index, NMI）也從4月份的56.4降至54.5，是四個月以來最低的水平。由此可見，即便北京已結束疫情的封控措施，但受到美國經濟圍堵的影響，使得國內製造業仍是處於低迷的狀態。
拜登的去風險戰略旨在實現三大目標：限制中國在具有國家安全影響的戰略領域能力；通過削弱中國在某些關鍵物料（如稀有礦物）市場的主導地位，降低北京對西方的影響力；廣泛分散企業供應鏈，以降低中國與西方貿易中斷的潛在成本。
以晶片為例，華府透過《晶片與科學法案》（Chips and Science Act, CHIPS Act），試圖將晶片轉移回國內生產，以降低台海局勢升級的影響。另一方面，拜登也祭出《降低通膨法案》（Inflation Reduction Act, IRA），促使電動車廠商加速調整其電池零組件及原物料的生產布局。
儘管華府不斷釋出大量補貼，也同時擴大對華的出口限制，但《外交事務》認為，美國仍需和盟友保持協調和溝通，以確保西方國家在封鎖中國經濟戰略的一致性。
企業進退兩難的窘境
觀察相關數據，可見美中雙方迄今仍未全面脫鉤。儘管雙向直接投資有所下降，但去（2022）年兩國間的貿易創下了約7,000億美元的歷史新高。中國仍然是美國第三大貿易夥伴，僅次於加拿大和墨西哥，佔美國進口總額近20%。此外，歐洲和中國的貿易也在增長，歐盟對中國的進口量自2016年以來增長了一倍以上；出口量則增長了50%。
但細看數據可發現，去年美中貿易的增長在很大程度是歸因於價格上漲。彼得森國際經濟研究所（the Peterson Institute for International Economics）的專家指出，兩國間的整體貿易增長速度，其實遠低於美國或中國和其他夥伴的貿易增長。
對中國而言，去風險化的最大影響就是外資注入。基於北京先前的清零政策和對地緣政治風險的擔憂，許多外企逐漸撤離中國，並將供應鏈轉向東南亞或墨西哥布局。然而，這些國家不論在人口規模或基建發展程度上，仍無法和中國並駕齊驅。這也為企業在轉移時，增加不少成本和挑戰。另一個現實問題是，對部份企業而言，中國市場太大、太有價值以致無法放棄。中國佔全球GDP約五分之一，其完善的基礎設施、充足的勞動力和完整的供應商生態系統，使其成為製造強國。短期內，不論是越南、印度或其他國家，都難以提供以上豐厚誘因，吸引大批外資轉移。
值得注意的是，目前中國消費者對外國企業的抵制越來越頻繁。根據瑞典中國研究中心（Swedish National China Centre）的數據顯示，2008年至2015年間，中國境內共發生了21次抵制外企的活動；2016年至今則發生了78次。這顯示中國消費者越來越喜歡本土品牌，且這種喜好也提升了中企對外商的競爭力。此外，中國近期擴大執行反間諜法，除了突擊搜查外商顧問諮詢公司外，也加強對外國人出境的禁令。而台海局勢日漸緊張，也使得西方企業重新思考在中國的布局。
即使中國的商業環境逐漸不穩定，但基於龐大的內需市場，許多外企仍無法全面撤出。《外交事務》指出，目前各國外企都將品牌和營運「本地化」戰略視為首要目標，希望藉此來迎合國內市場。許多公司正在構建「中國為中國」（China for China）的生態系統，在當地建立獨立營運部門，為中國市場製造，以國內消費者為目標客群。
在生產布局上，為了降低斷鏈的衝擊，以及避免美國對華制裁的影響，許多外企也在實行「中國加一」（China plus one）的策略。除了在中國生產外，也在其他國家建構另一個製造基地，防止供應鏈中斷。
結語
總體而言，美中經貿在短期內難以脫鉤，但會通過「去風險化」來進行重塑。在技術研發上，基於兩國都在尋求領導地位並限制彼此的依賴，因此未來有可能會分裂出兩個獨立的生態系統。為了分散西方國家對中國稀有礦物的依賴，華府也實施《降低通膨脹法案》來降低發展潔淨能源的潛在風險。但由於中國目前在關鍵礦物的加工方面仍處於全球領先地位，以致華府需更多時間才能完成全面轉型。
有別於川普的關稅戰，拜登採用多邊主義並結合盟友重塑經濟秩序。同時，華府也正加緊透過出口管制，以及推動刺激國內製造的產業政策，建立安全且穩定的全球經濟環境。G7高峰會日前順利落幕，未來華府如何持續和盟友合作，來實現「去風險」的目標，仍是值得各界的關注。
【由梁耀鐘綜合報導，Foreign Affairs，2023年5月24日；CNN，2023年5月31日】
