匈牙利仍位居歐盟通貨膨脹榜首
發布日期：2023-09-21
2023-09-20
駐匈牙利台北代表處經濟組
匈媒2023年9月20日引述歐盟統計局(Eurostat)數據指出，2023年8月匈牙利通貨膨脹年增率為14.2%，歐盟地區平均為5.2%，匈牙利已連續10個月蟬聯歐盟榜首。依匈牙利中央統計局(KSH)數據，2023年8月消費者物價指數年增率為16.4%(其天然氣及電力之價格變化統計方式與歐盟不同)。8月份歐盟會員國僅捷克通膨率(10.1%)亦達2位數。
依匈牙利Budapest Business Journal雙周刊(9月8日-9月21)Finance Matters專欄作家Les Nemethy分析匈牙利導致歐盟通膨失控原因，渠以Eurostat2023年7月數據指出匈牙利(19.9%)通膨之高，約為歐盟平均(5.5%)之3倍，第2高國家(波蘭11%、捷克11.2%及斯洛伐克11.3%)等之2倍。
Les Nemethy報導排除一般引發通膨原因，分析匈國異常通膨因素如下：
以貨幣貶值做為提升競爭力策略：匈牙利為一開放型之出口導向經濟體，主要出口歐盟地區。2010年至2022年匈國生產力每年成長約0.8%，僅為歐盟平均之一半﹔2023年匈牙利在IMD世界競爭力排名自2022年之第39名降至第46名。匈國政府長期未在提高競爭力上採取措施，尤其在醫療及教育方面，爰似被迫以福林持續貶值以保競爭力﹔匈牙利福林因此未定目標匯率，備受市場投機因素影響。
連年政府支出赤字：2020年COVID-19、2021年為2022年大選祭出之減稅及補貼措施等，皆造成連年政府支出赤字﹔2022年預算赤字已占匈國GDP之6.2%。
貨幣供給額增加：過去5年金額增加迅速，僅過去12個月有所下降。
不當投資：撇除政府投資提高生產力效果，匈國政府投資造成資源配置不當情形如「聲望投資」(建造足球場、收購銀行或電信公司)及扭曲之私部門投資(現金補助條件或廉價貸款)。
央行虧損：依匈國央行(MNB)公布2022 年資產負債表，虧損金額為4,000億福林(約合新臺幣356億元)，預估2023年虧損將達2兆福林(約合新臺幣1,782億元)。肇因為許多政府項目提供大量貸款補助，償債成本卻持續上升。
政府貪腐：國際透明組織(Transparency International)近期方評比匈牙利為歐盟最貪腐國家，其反映於政府採購標案內含貪腐造成之膨脹價格。
N作家續指出，匈國政府對內將通膨歸咎於俄烏戰爭、能源價格攀升及跨國企業哄抬物價等不實因素，並維持高政府支出及提高央行利率(逾15%)等矛盾措施，加劇通膨上升之高度不確定性。渠分析本年6月匈國核心通膨(不包括食品及能源等波動較大價格)率為20.8%，而匈國5月薪資成長率為17.9%，意味本年上半年匈國實質薪資下降﹔薪資之29%將支出於食品通膨及創新高之能源價格﹔並補充，上述因素將無法於近期反轉，匈國政府本年底前將通膨降為個位數之目標似不切實際。
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出處： 經濟部國貿局
