美國經濟未見放緩反而加速成長

發布日期:2023-10-27

2023-10-26 

駐芝加哥台北經濟文化辦事處經濟組

美國The Wall Street Journal報導,本年稍早,經濟學家及美聯儲(Fed)官員均預測,隨著利率上升削減支出及投資,美國經濟將衰退。惟近期經濟數據顯示,儘管借款成本上升、學生貸款恢復償還及在烏克蘭與中東戰爭,經濟仍加速成長。

許多分析師預計本年將出現經濟衰退,惟現正上調預測。高盛(Goldman Sachs)經濟學家將截至本年9月30日之第3季經濟成長預測從3.7%上調至4%;經濟顧問公司High Frequency Economics將第3季預測從4.4%上調至4.6%,第4季預測則從1%上調至1.2%。

根據部分指標,勞動市場在第3季實際上變得更加強勁。本年9月新增33.6萬個就業機會,大幅高於本年8月22.7萬個及7月之23.6萬個。該勞動市場現象正推動消費,本年9月零售及食品銷售成長0.7%。另製造業在春季的低迷也顯示出反彈跡象,本年9月工廠產出成長0.4%。花旗集團(Citigroup)及摩根大通(JPMorgan Chase)等大型銀行亦公佈強勁獲利報告。美國航空(American Airlines)亦表示,預計今年假期旅遊需求將較2022年強勁。

儘管經濟成長,通貨膨脹仍續放緩,通膨從2022年6月高峰9.1%降至本年9月之3.7%,該現象使美聯儲官員表示,除非物價壓力再次出現,否則將推遲進一步升息。過去19個月,美聯儲將利率提高至5.25%至5.5%,達22年高點,以給予經濟降溫並控制通膨。

近期經濟加速成長有幾個可能因素。首先,通膨降溫及薪資成長依然強勁意味著薪資將進一步上漲。經濟顧問公司Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson估計,從2022年12月至本年6月,經通膨調整之稅後收入年成長率為7%,家庭儲蓄率從2022年12月之3.4%上升至本年5月5.3%,第3季家庭開始減少儲蓄並增加新消費,本年8月儲蓄率下降至3.9%。巴克萊銀行(Barclays)首席美國經濟學家Marc Giannoni表示,對經濟衰退的擔憂消退亦可能使家庭在消費時更加放心。

又美聯儲升息並未產生預期降溫效果。美聯儲主席Jerome Powell表示,該現象可能歸因於美聯儲在疫情期間中短期利率目標接近零時,企業及家庭鎖定較低利率。事實上,傑富瑞公司(Jefferies)經濟學家發現,儘管升息,惟企業利息支出佔收入的比例在過去一年中一直在下降。

針對該經濟發展,經濟學家指出以下3種可能性:

(一)首先,該趨勢可能是暫時性,雖然工資上漲,惟工作時間減少,本年9月經通膨調整後周薪減少 0.2%。

(二)第二,美國經濟可能持續過熱並導致通膨再次上升。該狀況將促使美聯儲進一步升息,導致經濟放緩並增加衰退風險。

(三)第三,成長保持強勁且通膨仍於控制之中。該情形意味著生產力更高,可生產更多商品及服務,而不會出現導致通膨困境。倘惟該情形,美聯儲準將不必升息。

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出處: 經濟部國際貿易署

相關連結: https://www.trade.gov.tw/Pages/Detail.aspx?nodeID=45&pid=772900&areaID=10&infotype=1&country=576O5ZyL&history=

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