2024-2026年泰國煉油產業展望
發布日期：2024-05-10
2024-05-09 駐泰國台北經濟文化辦事處經濟組 倪組長克浩
資料來源：Krungsri銀行「泰國2024-2026產業展望報告」
編譯：駐泰經濟組
2023年概況
2023年前9個月煉油產品需求成長2.1%，支持煉油廠的前景改善。旅遊業的復甦及運輸業活動的增加有助提振需求，導致汽油與航空燃油消耗量分別年增4.9%及65.2%。然而，出口年減3.4%，工業需求不振，導致柴油與燃料油消費年減4.5%及11.4%。同時，由於全球經濟低迷及原油價格下跌(布蘭特原油價格較2022年同期下跌20.7%)，泰國的平均煉油毛利(gross refinery margins, GRM)減少。因此，煉油產品的價格變動趨勢與新加坡的GRM一致，從2022年上半年的14.7美元/桶收窄至2023年上半年的平均6.1美元/桶。
2023年下半年，由於油價上漲，GRM較2023年上半年的水準略有擴大。OPEC+削減生產配額，以及哈馬斯與以色列之間的戰鬥將使原油價格保持在高位。因此，2023年全年杜拜原油預計平均價格為83美元/桶(同比-13.8%)。市場也將受到新年慶祝活動的影響，全年泰國國內成品油整體需求預計增長2.0-2.5%，而GRM平均價格為6.0-6.5美元/桶，低於2022年的11.1美元/桶。
2024-2026年展望
Krungsri Research預計2024年杜拜原油價格平均為87美元/桶，原因是OPEC+維持減產的措施造成供應緊張與油價保持在高位，以及持續的俄烏戰爭及中東戰事帶來的地緣政治風險，將導致市場持續的擔憂。因此，2024年原油價格將繼續波動並走高，但隨著戰爭平息，預計2025年與2026年將回落至80美元/桶及76美元/桶，儘管價格不太可能恢復到Covid-19疫情前的水平。市場前景的詳細預測如下：
隨著經濟活動的增加，國內成品油需求將每年增長3.0-3.5%左右，此將支持經濟每年3.0-3.4%的成長。成長將主要來自旅遊業的復甦，預計到2025年遊客人數將恢復到Covid-19疫情爆發前的水平，同時新車銷量預計實現3.0-4.0%的年增長率。因此，工業部門與運輸業的整體需求將增加。
國內油泵價格將在2024年因原油價格上漲而上漲，然後在隨後2年內有所下降。因此，汽油價格預計將在2024年上漲至46泰銖/公升，但隨後在2025年與2026年將分別下降至44泰銖/公升及42泰銖/公升。在2024-2026年期間，柴油平均價格預計將分別為33.5泰銖/公升、32.5 泰銖/公升及31.5泰銖/公升。
GRM預計在6-7美元/桶範圍內，高於2012-2019年Covid-19疫情爆發之前的5美元/桶。由於持續的經濟成長與不斷增長的需求，產能利用率預計也將在85-90%的範圍內。
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出處： 經濟部國際貿易署
