Morgan Stanley Capital International公司警告調降印尼股市評等，引起印尼股市震盪及政府啟動資本市場改革
發布日期：2026-02-23
2026-02-18 駐印尼台北經濟貿易代表處經濟組 路組長豐璟
資料來源：本(115)年1月28日彭博社、1月30日路透社、雅加達郵報、2月9日印尼證券交易所新聞稿及2 月 11日印尼羅盤新聞網等。
指數編制公司Morgan Stanley Capital International於本年1月27日對印尼股市的可投資性提出質疑，理由是股權結構不透明，且不排除存在市場操縱，並警告若問題未能於本年 5 月前改善，則可能將印尼從「新興市場」(Emerging Market)調降為「前沿市場」(Frontier Market)，引起印尼股市震盪。
雅加達綜合指數1月28日重挫 7.4%，創下9個多月來單日最大跌幅，最多一度崩跌達 8.8%，觸發熔斷機制，停止交易 30 分鐘。截至2月2日，印尼股市約有800億美元資金撤離。
印尼金融服務管理局(OJK)主席 Mahendra Siregar、該機關副主席等另3名高階官員，及印尼證券交易所(IDX)總裁 Iman Rachman於本年 1月30日集體請辭。
為回應Morgan Stanley Capital International公司之警告，印尼證券交易所本年2月9日發布新聞稿稱，該機構將與金融服務管理局及印尼中央證券保管機構(KSEI)共同推動印尼資本市場結構性改革，概要如下：
(一)強化持股揭露：要求上市公司揭露持股超過1%的股東。
(二)提高股權自由流通門檻：要求上市公司自由流通股（可供交易的股票）比例，從現行的7.5%逐步提高至15%。
(三)細分投資者類別：將現有的9類投資者細化至28項子類別，以進行更精確的統計。
另，印尼證券交易所正進行「股份制改造」(Demutualization)之改革。前述改革由財政部主導法規討論與起草，並邀請金融服務管理局參與，旨在使印尼證券交易所從現行的「會員制」組織，轉型為多元所有權結構的「股東制」實體，盼有助遵循公司治理法規及增強透明度，進而強化投資者信心。
印尼總統指定的「能源與環境特使」Hashim Djojohadikusumo (Prabowo總統之胞弟)則於本年2月11日公開表示，Prabowo總統對於資本市場的動盪極為憤怒，認為已導致印尼散戶蒙受巨大損失，甚至影響印尼國家名譽，並點名證券交易所臨時總裁Jeffrey Hendrik及金融服務管理局臨時資本市場監理長Hasan Fawzi，稱政府將加強對前述單位的監督。
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出處： 經濟部國際貿易署
