印尼政府實施資本市場改革
發布日期：2026-04-20
2026-04-20 駐印尼台北經濟貿易代表處經濟組 路組長豐璟
資料來源：2026年4月2日印尼金融服務監理局（OJK）新聞稿及4月3日雅加達郵報。
一、美國基金及股價指數分析公司MSCI前於本年1月底提出警告，指出印尼股市恐存在股權結構不透明及市場操縱等問題，並稱倘未能於本年5月前改善，則可能調降印尼市場之評等。該消息當時造成約800億美元撤離印尼股市，時任印尼金融服務監理局（OJK）主席等4名高階官員集體請辭。為回應MSCI之警示，印尼政府於本年2月宣布將推動資本市場結構性改革。
二、本年4月2日，印尼金融服務監理局、證券交易所（BEI）及中央證券保管機構（KSEI）共同宣布，已完成4項強化印尼資本市場透明度之工作，包括：
(一) 公開上市公司持股 1%以上股東之資訊。
(二) 實施「股權高度集中」（High Shareholding Concentration, HSC）公告制度。倘上市公司股權高度集中於少數股東，將進行公告以保護投資人。
(三) 細化中央證券保管機構持股資料中的投資者分類，提供39種投資者分類報告，以滿足全球指數機構之需求。
(四) 修訂印尼證券交易所第 I-A 號條例，要點包括調整自由流通股（Free Float，即可供交易的股票）之定義及將自由流通股最低比例提升至15%等。該法規於本年3月31日正式生效，並給予企業3年之緩衝期。
三、此外，印尼證券交易所另於本年4月1日修訂「股份持有登記活動月報」規定（SK LBRE），預定自本年5月1日起生效。該規定要求上市公司提交下列資訊：
(一) 5%以上持股明細。
(二) 持股5%以下股東之關聯者資訊。
(三) 董監事持股資訊。
(四) 持股10%或以上之實質受益人（Beneficial Owner）報告。
四、針對資本市場改革，印尼金融服務監理局資本市場、衍生性金融商品與碳交易監管執行長Hasan Fawzi於受訪時表示，此等措施是與MSCI等指數分析公司諮商後所推出。印尼政府盼瞭解前述公司之回應，並計劃於4月第3週與MSCI公司會商。
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出處： 經濟部國際貿易署
