東南亞關鍵供應鏈的前景與挑戰
發布日期：2026-07-13
在美中關係日益緊張下，東南亞作為連結兩大強國貿易的區域，當地供應鏈的發展與地緣政治密切牽繫。在川普第一任期時，許多在華外商為避免高額的輸美關稅，紛紛採取「中國+1」策略，將部份產能從中國轉移至東南亞，使該區域不少國家的經濟得以顯著成長。這份榮景在拜登時期也一直維持。當川普在去（2025）年重返白宮，對中國祭出更嚴厲的經濟制裁和出口限制後，東南亞作為「連接器」的地位雖持續吸引外資，但也面臨更嚴峻的地緣經濟壓力與脆弱性。隨著美中經貿逐漸脫鉤，東南亞各國正面臨新的機會與挑戰。不過，洛伊國際政策研究所（Lowy Institute）指出，即便在充滿不確定性的全球經濟下，東南亞的半導體、關鍵礦物、太陽能光電和電動車等關鍵產業，仍深具發展潛力。
事實上，在東南亞所有關鍵產業中，半導體是吸引最多外資的產業。洛伊國際政策研究所分析，在全球晶片出口具有最高比較優勢的十個經濟體中，其中有五個就位於東南亞：馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國和越南。在2023年，該地區的晶片出口額就達到了2,580億美元，占全球出口額28%。半導體相關產品的出口約占該區域的出口額16%。目前東南亞地區的半導體產業主要集中在組裝、測試和封裝領域，但該地區也正致力發展上游供應鏈。東南亞的晶片出口正在擴大，涵蓋不同類型的晶片。新加坡就生產了全球20%的半導體製造設備和9%的晶片；馬來西亞則占據了全球13%的測試和封裝市場，僅次於中國。同時，東南亞的半導體設備出口額在短短十年內就增加了五倍，在2024年時就已超過320億美元。
新冠疫情後，東南亞半導體供應鏈的外資激增，主要集中在新加坡和馬來西亞等國。越南近期也成為半導體投資的重要對象，該國已宣布在今年（2026）年建造首個晶片廠。該地區90%以上的外資均來自美國、歐洲和東亞一些已開發的經濟體，反觀中國的投資規模卻微乎其微。隨著外資持續湧入東南亞，各國政府正利用產業政策來支持本土半導體供應鏈的發展。然而，洛伊國際政策研究所認為，東南亞各國為吸引外資，其相互競爭的產業政策有可能會削弱該地區的發展潛力。此外，美中經貿惡化也可能會對東南亞的半導體產業造成挑戰。中國2024年的晶片進口額為4,130億美元，是當時全球最大的晶片進口國。但自2018年以來，美國一直試圖限制中國取得先進的半導體技術，這讓中國不得不降低進口依賴，並投入國家資源，實現半導體的自給自足。
隨著中國的經濟持續低迷，加上北京「自力更生」戰略的影響，中國如今已減少自東南亞進口晶片。另一方面，為維護美國的經濟安全，川普在去年年底對半導體展開《232條款》的國安調查，並曾威脅對半導體及關鍵礦產課徵關稅。雖截至近日，這些關稅都尚未實際落地；但此舉仍為東南亞國家帶來高度不確定性，對該地區最大外部市場的需求已形成潛在威脅。對此，洛伊國際政策研究所認為，東南亞國家應制定去風險策略，深化區域內的晶片貿易，並確保他國的經濟安全和出口管制措施不會影響到當地的半導體產業發展。
另一方面，東南亞也是全球關鍵礦產的主要來源之一。該區域雖擁有豐富的鋁、鎳、銅和稀土等礦物，但出口幾乎停滯不前，其成長效益相當有限。印尼是當地最大的關鍵礦物產國，正試圖建立各種關鍵礦產的提煉能力。馬來西亞和菲律賓則是第二和第三大生產國，其出口產品主要集中在氧化鋁、鋁、銅和鎳。而泰國、新加坡和越南的出口規模較小，主要為氧化鋁、鋁和精煉銅。值得注意的是，東南亞也正成為稀土開採和提煉的重要地區。緬甸就是當地最大的稀土出口國。而馬來西亞的精煉稀土產量占全球4%，是中國以外最大的稀土產國和唯一生產重稀土的國家。對於東南亞關鍵礦產的發展前景，洛伊國際政策研究所持樂觀看法。隨著中國對關鍵礦物的需求提升，有望帶動東南亞的礦產發展，而西方國家為實現稀土供應多元化，也將為當地帶來了更多機會。
過去十年，越南、馬來西亞、泰國和柬埔寨等國是東南亞太陽能光電的主要出口國，加上美國對中國加徵關稅後，更迫使中國的太陽能企業將生產轉移到這些國家。東南亞的太陽能電池和零組件的出口迅速成長，在2023年時已達到近200億美元，其中超過四分之三是銷往美國市場。然而，為防堵中國企業洗產地，美國自2024年6月對東南亞太陽能光電產品課徵反傾銷和平衡稅，重創當地太陽能產業的發展。截至2025年底，美國從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的太陽能板和電池數量已銳減85%。
隨著淨零意識興起，全球電動車銷量正持續增加，東南亞也成為電動車的主要市場之一。其中越南和泰國是該地區電動車普及速度最快的國家，越南更是東南亞唯一擁有本土電動車企業（VinFast）的國家。但儘管電動車在東南亞區域愈發普及，成車出口卻相當疲弱。作為該地區最大的電動車出口國，泰國2024年電動車成車的出口額僅有3.77億美元。不過，東南亞在電動車和電池生產的領域仍深具潛力。洛伊國際政策研究所認為，為擴大電動車的製造規模，該地區需建立更具競爭力的電池產業。由於東南亞擁有龐大的內需市場，因此各國應調整自身的汽車供應鏈，以滿足電動車的發展。但是，洛伊國際政策研究所也提醒，保護國內市場不應是各國產業政策的最終目標，提升生產力和競爭力才是發展的重點。
整體而言，東南亞的關鍵供應鏈正面臨日益激烈的地緣政治挑戰。各國政府正爭相制定產業政策，並提供多重投資優惠，以吸引更多外資。然而，洛伊國際政策研究所認為，產業政策應著重在資源配置。政府若過度干預可能會弄巧成拙，加重財政負擔。半導體是該地區最有價值的關鍵產業，各國應持續投入資源來支持該產業發展。此外，在電動車產業方面，各國政府也可提供消費者補貼，同時對成車徵收關稅，以保護本土電動車發展。不過，對於關鍵礦物和太陽能光電產業，洛伊國際政策研究所則建議暫停補貼。因為印尼先前過高的鎳礦補貼和扭曲性的出口禁令，已助長了環境破壞和產能過剩；而太陽能光電也正面臨美國需求銳減的困境，並非單純提供補貼就可改變。
在全球供應鏈重組的趨勢下，許多東南亞國家雖因此受惠，但也同時承受來自美中競爭的政經壓力。美國商會（U.S. Chamber of Commerce）指出，中國的供應鏈不斷向東南亞擴張，並將過剩的產能輸出至東南亞國家。中國對東南亞的出口也持續成長。截至今年前四個月，東南亞占中國的出口額24%以上，去年的同期比僅為17%。此外，受惠於國家補貼的中企也正威脅著東南亞的本土產業。當地製造商面臨巨大的價格壓力，許多工廠因無法因應中企的激烈競爭，紛紛倒閉。
除了中國衝擊外，美國也是東南亞供應鏈的另一項挑戰。雖然美國仍是東南亞地區最重要的出口市場，且美國自東協的進口額也正大幅成長。但為防止中國利用洗產地來規避關稅，美國近年也加強查緝違規轉運，並制定嚴格的原產地規則。由於許多東南亞國家對美出口商品的原物料或中間品都是來自中國，此舉勢必也會影響該區域的供應鏈，增加企業成本。值得注意的是，華府也可能會對中國投資或投入程度較高的產品或企業，採取針對性的關稅措施，進一步衝擊東南亞企業。再者，倘若東南亞各國順應美國的要求，限制向中國進口原物料或中間品，或採取削弱中國在區域供應鏈成份的行動，也可能會受到北京的報復，包含延遲發放出口許可、限制市場進入或其他經濟脅迫。
無論如何，過去在美中爭霸中，扮演緩衝角色的東南亞，曾因兩強相爭而獲得不少經濟利益。然而，如今該區域也因為相同原因被迫在兩大強權中選邊站。在國際互動上，東協國家向來採用竹子外交政策，盡量避免傾向單一強國，以維持自身的中立性。但是，在地緣政治愈發緊張的環境下，對東南亞國家而言，傳統的外交政策似乎已難以適用。
【由梁耀鐘、劉又銓綜合報導，Lowy Institute，2026年7月5日；U.S. Chamber of Commerce，2026年6月30日】
